Notícia

AOL-Time Warner formada

AOL-Time Warner formada

Em 10 de janeiro de 2000, em uma das maiores fusões de mídia da história, a America Online Inc. por cerca de US $ 182 bilhões em ações e dívidas. O resultado foi uma megacorporação de US $ 350 bilhões, a AOL Time Warner, que detinha posições dominantes em todos os tipos de mídia, incluindo música, publicação, notícias, entretenimento, cabo e Internet.

A fusão da AOL com a Time Warner ocorreu no auge da chamada “bolha da Internet”, quando as empresas pontocom estavam em uma ascensão meteórica e seu futuro parecia ilimitado. A ideia era combinar as impressionantes capacidades de produção de livros, revistas, televisão e filmes da Time Warner com os 30 milhões de assinantes de Internet da AOL para formar o império de mídia definitivo. De acordo com os termos da fusão, que foi aprovada pela Federal Trade Commission em dezembro de 2000 e formalmente concluída em janeiro de 2001, os acionistas da AOL detinham 55% da nova empresa, enquanto os acionistas da Time Warner detinham 45%. O cofundador, presidente e CEO da AOL, Steve Case, tornou-se presidente da nova empresa, enquanto o presidente e CEO da Time Warner, Gerald Levin, foi nomeado seu CEO.

O lucro potencial prometido pelo plano de vender conteúdo da Time Warner por meio da rede AOL nunca se materializou e, quando a bolha da Internet estourou em 2001, as perdas da empresa atingiram proporções recordes. Levin, amplamente acusado pelos acionistas de permitir que a Time Warner e seus ativos estáveis ​​de mídia antiga fossem efetivamente assumidos e arrastados pela divisão de novas mídias em dificuldades, renunciou em dezembro de 2001. Ele foi substituído por Richard Parsons, uma decisão que mais tarde contribuiu ao aumento das tensões internas e à saída do diretor de operações Bob Pittman, que havia sido preterido em favor de Parsons.

Em 2002, quando os investidores se retiraram em massa de muitas ações relacionadas à Internet, a AOL Time Warner relatou um prejuízo trimestral de US $ 54 bilhões, o maior de todos os tempos para uma empresa norte-americana. A Time Warner separou a AOL em 2009. Em 2018, a AT&T adquiriu a Time Warner.


AOL-Time Warner formada - HISTÓRIA

A seguir está uma cronologia dos principais eventos na história da Time Warner Inc. e America Online Inc.

Tempo , uma revista semanal fundada por Henry Luce e Briton Hadden com

$ 86.375 emprestados de amigos e colegas de classe de Yale. Primeira edição de Tempo, com menos de 20.000 assinantes, a revista perde $ 39.454 em 1923.

Fortuna , uma revista mensal, é publicada.

Vida , é publicado um fotojornal semanal com tiragem superior a 500.000 exemplares em menos de quatro semanas. A empresa se diversifica em rádio, cinejornais, publicação de livros, petróleo e produtos florestais.

90% das receitas da empresa vêm de revistas.

Time Inc. negocia de balcão para a NYSE

A receita de tempo chega a US $ 600 milhões.

O resultado final da Time sofre uma surra à medida que a televisão se torna uma grande ameaça.

Vida cessa a publicação Dinheiro é lançado. É lançada a HBO, uma nova forma de TV paga, em que os telespectadores pagam uma taxa mensal em vez de por exibição. Seu primeiro vice-presidente de programação é Gerald Levin.

Pessoas revista é lançada.

Gerald Levin, agora presidente, presidente e CEO da HBO, convence a Time Inc. a comprar US $ 7,5 milhões em tempo de satélite para distribuir a programação da HBO, tornando-a disponível em todo o país em abril. A HBO é proprietária de 52 sistemas de cabo em todo o país. No final do ano, a HBO tinha 287.000 clientes, mas o decifit continua até 1977.

Os lucros das divisões de vídeo da Time excedem os das revistas pela primeira vez.

Um em cada 10 lares com televisão recebe HBO. A Time começa a ser vista como uma empresa de TV a cabo.

Levin inicia um programa que sugere a fusão com jornais, emissoras e redes.

A AOL é incorporada com o nome fundador original, Quantum Computer Services, registrada em Delaware

Warner compra ações da American Express na Warner-AMEX Cable por US $ 400 milhões.

A Time se juntou à TCI, a maior operadora de cabo de vários sistemas do país e outras empresas de cabo para resgatar a sobrecarregada Turner Broadcasting System, Cable News Network (CNN).

Warner adquire Telepictures Lorimar.

A Time se funde com a Warner Communications, preparando o cenário para uma série de consolidações de mídia.

O serviço America Online é lançado para Macintosh e Apple II

Steve Ross, o arquiteto do acordo com a Time Warner, morre em dezembro. Levin é nomeado presidente e diretor executivo.

America Online torna-se pública no mercado NASDAQ ao preço original de US $ 11,50 sob o símbolo AMER

Lançada a versão do America Online para Windows.

AOL atinge 1 milhão de membros.

Time Warner adquire Turner Broadcasting System. A Time Warner reagrupa suas operações nas divisões Filmed Entertainment, Cable Networks, Publishing & amp Cable Systems.

AOL supera 5 milhões de membros.

AOL supera 10 milhões de membros.

AOL conclui aquisição da CompuServe.

A Standard & amp Poor anuncia que a America Online será adicionada ao Índice S & ampP 500.

A Time Warner anuncia uma joint venture com a ATT para oferecer serviço telefônico local em 33 estados com a infraestrutura da Time Warner.


Warner

A primeira companhia cinematográfica foi constituída em 1923 em Los Angeles como Warner Brothers Pictures, Inc., pelos irmãos imigrantes poloneses Harry, Albert, Sam e Jack Warner, que haviam começado com um nickelodeon em Newcastle, Pensilvânia, em 1903. Em 1927 A Warner Brothers introduziu a música e o diálogo com o primeiro filme "talkie", O cantor de jazz. A empresa foi um dos principais estúdios de Hollywood nas décadas de 1930 e 40, com um grupo de atores que incluía Humphrey Bogart, James Cagney, Bette Davis, Errol Flynn e Edward G. Robinson.

Durante a década de 1950, a Warner Brothers, como outros produtores de cinema, enfrentou a concorrência crescente da televisão. Em 1956, foi forçada a vender seus ativos de filmes feitos antes de 1950 para a Associated Artists. (Ironicamente, os direitos do material foram finalmente devolvidos à empresa depois de serem vendidos em 1986 para a Turner Broadcasting System, que por sua vez se fundiu com a Time Warner Inc. em 1996.) A televisão também apresentou novas oportunidades para a Warner Brothers, onde o sucesso Series Maverick (1957) e 77 Sunset Strip (1958) foram feitos. Em 1967, Jack Warner vendeu sua participação remanescente na empresa para a Seven Arts Productions. Dois anos depois, a Warner Bros. – Seven Arts, Inc., foi comprada pela Kinney National Services, Inc., e tornou-se parte da recém-nomeada Warner Communications Inc. (WCI).

Kinney começou seu negócio como uma empresa funerária em Nova Jersey, diversificando em estacionamentos e empresas de construção na área da cidade de Nova York. Steve Ross, que começou com Kinney depois de se casar com a filha do proprietário, foi co-diretor executivo (CEO) de 1969 a 1972, quando se tornou o único CEO, presidente e presidente da WCI. Ross embarcou em uma estratégia de aquisição agressiva, escolhendo a fabricante de jogos eletrônicos Atari, a fabricante de brinquedos infantis Knickerbocker Toy, a empresa de recreação familiar Malibu Grand Prix, o time de futebol americano New York Cosmos e o fabricante de relíquias de família The Franklin Mint.

No início da década de 1980, a WCI encontrou reversões financeiras, culminando em um prejuízo de $ 500 milhões em 1983. Em 1985, a empresa havia desinvestido todas as empresas mencionadas acima, e Ross concentrou a WCI em suas operações de televisão a cabo, que permaneceram lucrativas. A Warner Cable começou em 1972 e, em 1979, a WCI fez um acordo conjunto com a American Express Company, criando o cabo Warner-Amex. O novo empreendimento é mais conhecido por sua tentativa de criar um sistema de cabo bidirecional chamado QUBE em Columbus, Ohio. Em 1984, o QUBE havia falido, mas o negócio de televisão a cabo estava prosperando, e a WCI comprou sua parceira Warner-Amex por $ 400 milhões em 1985. No ano seguinte, Ross tornou-se o executivo americano mais bem pago, com uma carteira de 10 anos de $ 14 milhões contrato de um ano. Em 1987, Ross começou a conversar com o presidente da Time Inc., Nicholas Nicholas, sobre a fusão das duas empresas.

Tempo A revista apareceu pela primeira vez em 3 de março de 1923 e vendeu 9.000 cópias. Seus fundadores, o britânico Hadden e Henry R. Luce, procuraram leitores entre os 1.000.000 de cidadãos com ensino superior nos Estados Unidos na época. A revista teve um lucro modesto de $ 700 em seu segundo ano de publicação em 1928 - seus lucros foram de $ 125.000 em uma tiragem de 200.000. Hadden morreu inesperadamente em 1929, deixando Luce para dirigir a empresa até sua morte em 1967. Em 1930, Luce lançou Fortuna, um mês de negócios, e em 1936 Vida, um semanário de fotojornalismo que se tornou um dos periódicos mais populares do país até seu lento desaparecimento nos anos 1970. Em 1954, a empresa iniciou o semanário Esportes ilustrados. Na década de 1960, a Time Inc. iniciou uma divisão de livros, Time-Life Books, e adquiriu a Little, Brown & amp Company, uma das editoras mais antigas do país. Em 1974 a empresa começou Pessoas, um semanário focado em personalidades que era uma conseqüência do Pessoas seção em Tempo.

A Time Inc. entrou pela primeira vez na indústria de transmissão e entretenimento na década de 1950, mas em 1970 anunciou que estava vendendo suas participações em transmissão para se concentrar exclusivamente na televisão a cabo. No ano seguinte, comprou uma participação na American Television and Communications Corporation, uma grande operadora de televisão a cabo e, em 1972, fundou a Home Box Office (HBO), que se tornou uma das principais emissoras a cabo premium. Time Inc. comprou o controle total da American Television and Communications em 1978. Em 1983, a HBO lançou uma joint venture com a CBS Inc. e a Columbia Pictures para a formação da Tri-Star Pictures, que mais tarde ficou totalmente sob o controle da Columbia.


Um breve guia para a turbulenta história de 30 anos da AOL

Foi em 24 de maio de 1985 & mdash, 30 anos atrás, neste fim de semana & mdash, que a empresa agora chamada AOL surgiu pela primeira vez. Em homenagem a esse aniversário, que ocorre logo depois que a empresa tantas vezes ridicularizada voltou às manchetes, aqui & # 8217s uma rápida retrospectiva de sua história turbulenta:

Em 1983, Steve Case se formara recentemente na faculdade com um computador doméstico e um modem e conseguiu um emprego em uma empresa chamada Control Video, que vendia jogos para Atari. Ele desabou logo depois que ele chegou. & # 8220 Fora das cinzas, Case crafted Quantum Computer Services, & # 8221 TIME relatado posteriormente. & # 8220Sua ideia era criar um quadro de avisos online para proprietários de computadores Commodore 64. Não era um nicho sexy, mas ele achou que poderia ter potencial. De 1985 em diante, Case alimentou Quantum de alguns milhares de membros para mais de 100.000. & # 8221

Em 1991, Quantum foi renomeado para America Online. Em 1993, a AOL introduziu seus próprios endereços de e-mail, uma versão do Windows e acesso ao resto da Internet para seus usuários. Esses movimentos levaram a alguma reação negativa que logo se tornou um tema recorrente para a empresa.

Naquela época, uma das maiores fontes de tensão era que a Internet já estava disponível principalmente para pessoas filiadas a faculdades e universidades. Os usuários estavam acostumados a lidar com & # 8220newbies & # 8221 no outono, como calouros aclimatados ao protocolo, mas agora havia novos usuários chegando todos os dias. & # 8220Mas o trote anual dado a calouros sem noção empalidece diante das boas-vindas que os usuários do America Online receberam em março passado, quando a empresa sediada em Viena, Virgínia, abriu as portas da Internet para quase 1 milhão de clientes, & # 8221 TIME relatou.

Quando a AOL se tornou pública, o serviço tinha menos de 200.000 assinantes, mas a TIME posteriormente relatou que esse número subiu rapidamente. Em 1997, a AOL anunciou que havia adquirido a CompuServe, irritando muitos usuários leais da CompuServe. A reação foi repetida no ano seguinte, quando a AOL comprou a Netscape. A empresa enfrentou mais resistência dos usuários quando eles mudaram de um plano de preços por hora para um mensal e lançaram uma grande campanha de adesão que levou a um aumento no tráfego que não pôde ser controlado pelos modems existentes da AOL. Ainda assim, era, observou a TIME, & # 8220 um novo problema & mdash para muitos clientes & # 8221 e a empresa continuou a crescer.

Em 2000, a AOL era o maior provedor de Internet do país e valia 125 bilhões de dólares. A empresa se fundiu com a Time Warner (então a empresa-mãe da TIME), e os executivos da empresa combinada anunciaram que esperavam que a AOL Time Warner crescesse 33% no próximo ano.

Em 2002, estava claro que essas grandes previsões não eram realistas. & # 8220Apesar de sua marca poderosa e base de membros globais incomparáveis ​​de 34 milhões, a divisão AOL viu seu crescimento de assinantes antes estratosférico lento, sua receita de anúncios cair e suas operações internacionais sangrarem dinheiro, & # 8221 TIME relatou. "

No ano seguinte, Case & mdash, que já havia assumido um papel reduzido, a fim de passar um tempo com um membro da família doente & mdash renunciou. & # 8220Quando a bolha da Internet estourou e a publicidade entrou em recessão, os executivos da empresa demoraram a ajustar suas pródigas promessas de aumento de lucros a Wall Street, que reagiu com força, & # 8221 informou a TIME. & # 8220Cendo uma alta de US $ 56,60, o preço das ações da AOL Time Warner & rsquos estava em US $ 14,81 no final da semana passada, representando um colapso de quase US $ 200 bilhões na riqueza dos acionistas. Levin foi forçado a sair. O diretor de operações Bob Pittman também, que viera da AOL. E agora vai o próprio Case. & # 8221

AOL estava fora do ar, mas não fora. A empresa se separou da Time Warner em 2009 e continuou avançando, ganhando dinheiro com seu negócio dial-up e adquirindo propriedades de mídia como o Huffington Post em 2011. Agora, a AOL é quem está sendo adquirida.

Leia mais sobre como a AOL está saindo & # 8220 dos mortos & # 8221 aqui

Leia um perfil da AOL de 1997, aqui no TIME Vault:Como a AOL perdeu as batalhas, mas venceu a guerra


HISTÓRIA DA AMÉRICA ONLINE

As raízes da America Online remontam a 1985, quando Steve Case e Jim Kimsey fundaram a Quantum Computer Services. A Quantum fornecia serviços online para usuários de computadores Commodore, então uma marca popular de computadores domésticos. Dois anos depois, a Quantum começou a fornecer serviços online para o sistema operacional da Apple Computer, Inc. e a desenvolver software para Macintosh e Apple II. Depois disso, a Quantum cresceu rapidamente e logo passou a fornecer serviços online e software relacionado para outras empresas, incluindo a Tandy Corporation e a IBM, líder da indústria de computadores.

Os custos da Quantum eram altos e rapidamente esgotou seu capital. Em 1991, Quantum foi renomeado American Online (AOL), com Case assumindo o lugar de Kimsey como CEO e Kimsey se tornando presidente da empresa. A AOL realizou sua oferta pública inicial em março de 1992 e levantou $ 66 milhões, com ações inicialmente vendidas por $ 1,64.

Naquela época, os dois líderes no fornecimento de serviços online eram Prodigy e CompuServe. Case se concentrou em alcançar o domínio do mercado e perseguiu uma estratégia que incluía a formação de alianças com empresas que beneficiariam a AOL. Ele reduziu os preços das assinaturas abaixo dos dos principais concorrentes e despachou enormes quantidades de disquetes de software para clientes em potencial, oferecendo-lhes um período de teste gratuito usando o serviço AOL. Esses esforços de marketing foram recompensados ​​com o rápido crescimento do número de membros da AOL e, no final de 1993, a empresa tinha mais de 600.000 assinantes.

A AOL foi objeto de duas tentativas de aquisição em 1993, uma do cofundador da Microsoft, Paul Allen, e a outra do chefe da Microsoft, Bill Gates. Allen, que já havia deixado a Microsoft, adquiriu uma participação de 24,9 por cento na AOL e tentou garantir um assento em seu conselho de diretores. Ambas as tentativas de aquisição foram frustradas pela Case e pela AOL, levando a Microsoft a desenvolver seu próprio serviço online, o Microsoft Network.

As principais aquisições no final de 1994 ajudaram a AOL a fornecer a seus assinantes acesso à World Wide Web, uma parte da Internet que estava se tornando rapidamente popular devido à sua plataforma aberta e facilidade de uso por meio de navegadores gráficos como o Netscape. Até então, a AOL era essencialmente uma rede fechada que oferecia aos assinantes acesso apenas a seus próprios provedores de conteúdo, fornecedores e outros assinantes da AOL. Os acordos de conteúdo com o New York Times, Time, NBC e outros expandiram o conteúdo da AOL, mas era uma parte essencial da estratégia da empresa para se tornar um portal para a Internet. Essa estratégia foi facilitada pela aquisição da Advanced Network Services, Inc., que construiu redes de fibra óptica para dar suporte ao acesso à Internet. Seguiu-se a aquisição da BookLink Technologies e do Global Network Navigator, que permitiu aos clientes da AOL navegar na Internet utilizando o software de navegação gráfica da BookLink. Mais tarde, em 1996, a AOL faria acordos com a Netscape e a Microsoft, que competiam fortemente no mercado de navegadores, para usar seus navegadores.

A AOL começou a crescer mais rapidamente à medida que acrescentou novos provedores de conteúdo e deu a seus assinantes maior acesso à Internet pública. Em março de 1995, a base de assinantes da AOL atingiu 2 milhões e, em agosto de 1996, a empresa tinha 6 milhões de assinantes. Em outubro de 1996, a AOL introduziu o serviço de taxa fixa por uma taxa mensal de $ 19,95. Em 1996, Bob Pittman, fundador da MTV e considerado um construtor de marca de sucesso, foi contratado para melhorar o atendimento ao cliente da AOL e fortalecer a marca da AOL entre os consumidores. Depois que Pittman reduziu o crescimento de assinantes da AOL a um nível sustentável e melhorou a reputação do serviço ao cliente da empresa, ele foi promovido a presidente e diretor de operações. Case desistiu de seu cargo de presidente e continuou presidente e CEO.

Em 1997, a AOL tinha 9 milhões de assinantes. Durante o ano, ela ganhou 2,6 milhões de assinantes da CompuServe, que continuou a operar como um negócio separado. Depois que a WorldCom adquiriu a CompuServe da H & ampR Block, a WorldCom trocou a base de assinantes da CompuServe para a AOL em troca da divisão de integração de rede da AOL.

As ações da AOL subiram 600% em 1998 e ainda mais em 1999. Essa injeção de capital de mercado deu-lhe o poder de fazer mais e maiores aquisições. Em novembro de 1998, a AOL anunciou que iria adquirir a Netscape Communications Corp. por US $ 4,2 bilhões em ações, cerca de 10% do valor de mercado da AOL. Incluídos na aquisição estavam o navegador da Web Nets-cape Navigator e o portal da Web da Netscape, Netcenter. Um terceiro na aquisição foi a Sun Microsystems, que concordou em pagar US $ 350 milhões ao longo de três anos para licenciar o software da Netscape, enquanto a AOL concordou em comprar US $ 500 milhões em servidores da Sun. A aliança Sun-Netscape adotou a marca iPlanet para comercializar a próxima geração de servidores da Web e de aplicativos Nets-cape. Durante o ano de 2000, a AOL reformulou o Netscape Netcenter como um portal para profissionais de negócios e, no outono de 2000, a AOL lançou seu novo serviço Nets-cape Netbusiness, que foi projetado para ajudar as pequenas empresas a construir vitrines baseadas na Web e se engajar no e-commerce business-to-business.

Em janeiro de 2000, a AOL anunciou sua oferta para adquirir a Time Warner Inc. por aproximadamente US $ 165 bilhões em ações, com o valor exato a ser determinado pelos preços das ações de ambas as empresas após a conclusão da aquisição. Em 30 de junho de 2000, o final do ano fiscal de 2000 da AOL, a AOL tinha 23,2 milhões de assinantes, mais 2,8 milhões de assinantes CompuServe. Nesse ponto, a AOL sozinha tinha quatro linhas principais de negócios: o Interactive Services Group, o Interactive Properties Group, o AOL International Group e o Nets-cape Enterprise Group.


10 de janeiro de 2000: AOL-Time Warner Formed

Neste dia de 2000, em uma das maiores fusões de mídia da história, a America Online Inc. anuncia planos de adquirir a Time Warner Inc. por cerca de US $ 182 bilhões em ações e dívidas. O resultado foi uma megacorporação de US $ 350 bilhões, a AOL Time Warner, que detinha posições dominantes em todos os tipos de mídia, incluindo música, publicação, notícias, entretenimento, cabo e Internet.

A fusão da AOL com a Time Warner ocorreu no auge da chamada “bolha da Internet”, quando as empresas pontocom estavam em uma ascensão meteórica e seu futuro parecia ilimitado. A ideia era combinar as impressionantes capacidades de produção de livros, revistas, televisão e filmes da Time Warner com os 30 milhões de assinantes da Internet da AOL para formar o império de mídia definitivo. De acordo com os termos da fusão, que foi aprovada pela Federal Trade Commission em dezembro de 2000 e formalmente concluída em janeiro de 2001, os acionistas da AOL detinham 55% da nova empresa, enquanto os acionistas da Time Warner detinham 45%. O cofundador, presidente e CEO da AOL, Steve Case, tornou-se presidente da nova empresa, enquanto o presidente e CEO da Time Warner, Gerald Levin, foi nomeado seu CEO.

O lucro potencial prometido pelo plano de vender conteúdo da Time Warner por meio da rede AOL nunca se materializou e, quando a bolha da Internet estourou em 2001, as perdas da empresa atingiram proporções recordes. Levin, amplamente acusado pelos acionistas de permitir que a Time Warner e seus ativos estáveis ​​de mídia antiga fossem efetivamente assumidos e arrastados pela divisão de novas mídias em dificuldades, renunciou em dezembro de 2001. Ele foi substituído por Richard Parsons, uma decisão que mais tarde contribuiu ao aumento das tensões internas e à saída do diretor de operações Bob Pittman, que havia sido preterido em favor de Parsons.

Em 2002, quando os investidores se retiraram em massa de muitas ações relacionadas à Internet, a AOL Time Warner relatou um prejuízo trimestral de US $ 54 bilhões, o maior de todos os tempos para uma empresa norte-americana. Em janeiro seguinte, Case anunciou sua renúncia, e a empresa posteriormente retirou o nome da AOL. Com Parsons como seu novo presidente, a Time Warner Inc. conseguiu recuperar parte de seu ímpeto, mas os preços de suas ações continuaram a cair. Em 2005-06, quando a pressão começou a crescer para que a empresa se dividisse em divisões menores, o bilionário raider corporativo Carl Icahn adquiriu uma participação na empresa e ameaçou separá-la para criar melhor valor para os acionistas. Ele recuou apenas quando a Time Warner concordou em recomprar algumas de suas próprias ações e cortar custos.

Em dezembro de 2007, o presidente da Time Warner, Jeffrey Bewkes, assumiu a presidência da Parsons e iniciou os esforços para reestruturar a maior empresa de mídia do mundo.


A estranha história por trás da música "Feliz aniversário"

A música “Happy Birthday To You” é facilmente a música mais popular do mundo, mas há uma história estranha e complicada por trás dessa música. Você também pode não ter percebido que, até recentemente, ele era protegido por direitos autorais.

A canção foi escrita por Patty Smith Hill, uma professora de chá do jardim de infância dela, e sua irmã, Mildred Jane Hill, que era uma musicista. Eles começaram a escrever canções para crianças em 1889 e mais tarde as publicaram em uma coleção em 1893 chamada Histórias de canções para crianças. Mas a música "Feliz Aniversário" não começou com esse título ou a letra como a conhecemos hoje. A melodia chamava-se “Good Morning to All” e era acompanhada pela música “Happy Birthday”.

Não se sabe quando ou quem escreveu a letra atual de "Happy Birthday To You", mas na década de 1930, ela estava sendo amplamente usada. A partir daqui, as coisas ficam turvas. The Clayton F. Summy Company entrou com um pedido de copyright de várias versões da música em 1935 com a ajuda de Jessica Hill, uma irmã das duas mulheres que escreveram a música originalmente. Em 1944, a Hill Foundation, criada por Jessica e Patty Hill, processou a Clayton F. Summy Company por não ter os direitos da música. A Fundação Hill acabou mantendo a maior parte dos direitos, enquanto a Clayton F. Summy Company detinha a propriedade de uma pequena parte.

Se as coisas não fossem confusas o suficiente, Joseph Sengstack, um contador, comprou a Clayton F. Summy Company em 1932 e manteve os direitos da música. Depois de uma série de mudanças de nome e compras de outras editoras musicais, a canção foi parar no catálogo de uma empresa de educação musical chamada Birchtree, Ltd., na década de 1970. A Warner Communications comprou essa empresa em 1988 por US $ 25 milhões, e então as aquisições começaram.

A Warner Communications se tornou a Time Warner e mais tarde foi comprada pela America Online para formar a AOL / Time Warner. Se isso não bastasse, a AOL / Time Warner vendeu sua ala de publicação de música para um grupo de investidores que formou o Warner Music Group. Warner / Chappell Music, uma divisão da Warner Music, atualmente detém os direitos autorais da música, “Happy Birthday”, que é onde a música terminou.

Acreditava-se que a música "Happy Birthday To You" gerava cerca de US $ 2 milhões por ano para a empresa, e a Warner / Chappell Music detinha os direitos autorais até o ano de 2030. Era normal cantar a música em casa sem receber um copyright aviso de infração, mas uma licença para tocar a música tinha que ir com ele se a música fosse cantada comercialmente.

As coisas mudaram em 2016, quando uma ação judicial alegou que a Warner Music não tinha uma reivindicação válida dos direitos autorais da música. O processo foi movido por cineastas e artistas. A Warner Music perdeu o caso e fechou um acordo com $ 14 milhões, que teve de ser pago a alguns dos que haviam pago royalties pela música desde 1949. O julgamento final do caso foi que a música seria colocada em domínio público, o que é agora, tornando-o gratuito para cantar onde e quando quiser.

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Conteúdo

Em 10 de fevereiro de 1972, os ativos de entretenimento da Kinney National Company foram reincorporados como Warner Communications devido a um escândalo financeiro envolvendo a fixação de preços em suas operações de estacionamento. [12] Warner Communications foi a empresa-mãe da Warner Bros., Warner Music Group (WMG), Warner Cable e Dimension Pictures durante as décadas de 1970 e 1980. Ele também era proprietário da DC Comics e Louco revista. A divisão editorial europeia, que produzia revistas e quadrinhos, era conhecida como Williams Publishing graças a uma aquisição anterior (da Gilberton World-Wide Publications), [13] tinha filiais de línguas europeias no Reino Unido, [14] Dinamarca, [15] Finlândia, [16] França, [17] Alemanha, [18] Itália, [19] Holanda, [20] Noruega [21] e Suécia. [22] A maioria dessas editoras foi vendida por volta de 1979.

Durante seu tempo como Warner Communications, a empresa fez várias outras aquisições. Em 1979, a Warner formou uma joint venture com a empresa de cartão de crédito American Express, Warner-Amex Satellite Entertainment, que possuía canais a cabo como MTV, Nickelodeon, The Movie Channel e VH1 (que foi lançado em 1985 no espaço de canal deixado por Turner Canal de música a cabo). A Warner comprou a metade da American Express em 1984 e vendeu o empreendimento um ano depois para a versão original da Viacom, que a rebatizou de MTV Networks (agora conhecida como ViacomCBS Domestic Media Networks). Em 1982, a Warner comprou a Popular Library da CBS Publications. [23]

Em meados da década de 1980, a Warner começou a enfrentar dificuldades financeiras. De 1976 a 1984, a Warner Communications possuía a Atari, Inc., mas sofreu perdas substanciais devido ao crash do videogame de 1983. Aproveitando a situação financeira da Warner Communications, a vizinha empresa Time Inc. anunciou em 4 de março de 1989 que o duas empresas deveriam se fundir. [24]

Durante o verão de 1989, a Paramount Communications (então Gulf + Western) lançou uma oferta hostil de US $ 12,2 bilhões para adquirir a Time, Inc. em uma tentativa de encerrar um acordo de fusão de ações entre a Time e a Warner Communications. A Time aumentou sua oferta para US $ 14,9 bilhões em dinheiro e ações. A Paramount respondeu entrando com uma ação em um tribunal de Delaware para bloquear a fusão com a Time Warner. O tribunal decidiu duas vezes a favor da Time, forçando a Paramount a desistir tanto da aquisição da Time quanto do processo, e permitindo a fusão das duas empresas, que foi concluída em 10 de janeiro de 1990.

Time Warner e Time Warner Entertainment (primeira encarnação de 1990–2001) Editar

A US West fez parceria com a Time Warner em 1993 para formar o que agora é conhecido como TW Telecom, inicialmente conhecido como Time Warner Communications (também utilizado como a marca para operação de cabo anteriormente sob o nome ATC), a fim de levar o telefone via fibra para o massas. A US West também obteve uma participação de 26% na parte de entretenimento da empresa, chamando essa divisão de Time Warner Entertainment. A participação da US West acabou sendo transferida para a adquirida da empresa de cabo MediaOne, depois para a AT & ampT Broadband em 1999, quando essa empresa adquiriu a MediaOne, e finalmente para a Comcast em 2001, quando essa empresa comprou a divisão da AT & ampT Broadband. A Comcast vendeu sua participação na empresa em 2003, relegando o nome a uma subdivisão da Time Warner Cable.

Em 10 de outubro de 1996, a Time Warner adquiriu a Turner Broadcasting System, fundada por Ted Turner. Isso não apenas resultou na empresa (de certa forma) reentrando na indústria básica de televisão a cabo (em relação aos canais disponíveis nacionalmente), mas a Warner Bros. também recuperou os direitos de seu filme pré-1950 [25] [26] biblioteca, que então era propriedade de Turner (os filmes ainda são tecnicamente detidos por Turner, mas WB é responsável pelas vendas e distribuição), [27] enquanto Turner ganhou acesso à biblioteca pós-1950 de WB, bem como a outros WB- propriedades próprias. O acordo com a Turner também trouxe duas empresas de cinema separadas, New Line Cinema e Castle Rock Entertainment, para a Time Warner.

A Time Warner concluiu sua compra dos parques temáticos Six Flags em 1993, depois de comprar metade da empresa em 1991, salvando-a de problemas financeiros. A empresa foi posteriormente vendida para a operadora de parques temáticos Premier Parks, com base em Oklahoma, sob certos termos e condições em 1 de abril de 1998. [28]

Dick Parsons, que já é diretor do conselho desde 1991, foi contratado como presidente da Time Warner em 1995, embora os chefes operacionais da divisão continuassem a se reportar diretamente ao presidente e CEO Gerald Levin. [29]

Em 1991, HBO e Cinemax se tornaram os primeiros serviços pagos premium a oferecer multiplexação para clientes de cabo, com canais complementares complementando as redes principais. [30] Em 1993, a HBO se tornou o primeiro serviço de televisão transmitido digitalmente do mundo. [31] Em 1995, a CNN introduziu o CNN.com, que mais tarde se tornou um destino líder para notícias digitais globais, tanto online quanto móvel. [32] Em 1996, a Warner Bros. liderou a introdução do DVD, que gradualmente substituiu as fitas VHS como o formato padrão para vídeo doméstico no final dos anos 1990 e início de meados dos anos 2000. [33] Em 1999, a HBO se tornou a primeira rede nacional de televisão a cabo a transmitir uma versão em alta definição de seu canal. [34]

AOL Time Warner (2001–2003) Editar

Em janeiro de 2000, a AOL declarou suas intenções de comprar a Time Warner por US $ 164 bilhões. [35] Devido à maior capitalização de mercado da AOL, seus acionistas deteriam 55% da nova empresa, enquanto os acionistas da Time Warner detinham apenas 45%, [36] então, na prática real, a AOL havia se fundido com a Time Warner, embora a Time Warner tivesse muito mais ativos e receitas. A Time Warner estava procurando uma maneira de abraçar a revolução digital, enquanto a AOL queria ancorar o preço de suas ações com ativos mais tangíveis. [37]

O negócio, oficialmente arquivado em 11 de fevereiro de 2000, [36] [38] empregou uma estrutura de fusão na qual cada empresa original se fundiu em uma nova entidade criada. A Federal Trade Commission autorizou o negócio em 14 de dezembro de 2000, [39] e deu a aprovação final em 11 de janeiro de 2001, a empresa concluiu a fusão mais tarde naquele dia. [40] The deal was approved on the same day by the Federal Communications Commission, [38] and had already been cleared by the European Commission on October 11, 2000. [41]

AOL Time Warner Inc., as the company was then called, was supposed to be a merger of equals with top executives from both sides. Gerald Levin, who had served as chairman and CEO of Time Warner, was CEO of the new company. AOL co-founder Steve Case served as Executive Chairman of the board of directors, Robert W. Pittman (president and COO of AOL) and Dick Parsons (president of Time Warner) served as Co-Chief Operating Officers, and J. Michael Kelly (the CFO from AOL) became the chief financial officer. [42]

According to AOL President and COO Bob Pittman, the slow-moving Time Warner would now take off at Internet speed, accelerated by AOL: "All you need to do is put a catalyst to [Time Warner], and in a short period, you can alter the growth rate. The growth rate will be like an Internet company." The vision for Time Warner's future seemed clear and straightforward by tapping into AOL, Time Warner would reach deep into the homes of tens of millions of new customers. AOL would use Time Warner's high-speed cable lines to deliver to its subscribers Time Warner's branded magazines, books, music, and movies. This would have created 130 million subscription relationships.

However, the growth and profitability of the AOL division stalled due to advertising and loss of market share to the growth of high-speed broadband providers. The value of the America Online division dropped significantly, not unlike the market valuation of similar independent internet companies that drastically fell, and forced a goodwill write-off, causing AOL Time Warner to report a loss of $99 billion in 2002 — at the time, the largest loss ever reported by a company. The total value of AOL stock subsequently went from $226 billion to about $20 billion. [43]

An outburst by Vice-Chairman Ted Turner at a board meeting prompted Steve Case to contact each of the directors and push for CEO Gerald Levin's ouster. Although Case's coup attempt was rebuffed by Parsons and several other directors, Levin became frustrated with being unable to "regain the rhythm" at the combined company and handed in his resignation in the fall of 2001, effective in May 2002. [44] Although Co-COO Bob Pittman was the strongest supporter of Levin and largely seen as the heir-apparent, Dick Parsons was instead chosen as CEO. Time Warner CFO J. Michael Kelly was demoted to COO of the AOL division and replaced as CFO by Wayne Pace. AOL Chairman and CEO Barry Schuler was removed from his position and placed in charge of a new "content creation division", being replaced on an interim basis by Pittman, who was already serving as the sole COO after Parsons' promotion.

Many of the expected synergies between AOL and other Time Warner divisions never materialized, as most Time Warner divisions were considered independent fiefs that rarely cooperated prior to the merger. A new incentive program that granted options based on the performance of AOL Time Warner, replacing the cash bonuses for the results of their own division, caused resentment among Time Warner division heads who blamed the AOL division for failing to meet expectations and dragging down the combined company. AOL Time Warner COO Pittman, who expected to have the divisions working closely towards convergence instead found heavy resistance from many division executives, who also criticized Pittman for adhering to optimistic growth targets for AOL Time Warner that were never met. Some of the attacks on Pittman were reported to come from the print media in the Time, Inc. division under Don Logan. [45] Furthermore, CEO Parsons' democratic style prevented Pittman from exercising authority over the "old-guard" division heads who resisted Pittman's synergy initiatives. [42] [46]

Pittman resigned as AOL Time Warner COO after July 4, 2002, being reportedly burned out by the AOL special assignment and almost hospitalized, unhappy about the criticism from Time Warner executives, and seeing nowhere to move up in firm as Parsons was firmly entrenched as CEO. [46] Pittman's departure was seen as a great victory to Time Warner executives who wanted to undo the merger. In a sign of AOL's diminishing importance to the media conglomerate, Pittman's responsibilities were divided between two Time Warner veterans Jeffrey Bewkes who was CEO of Home Box Office, and Don Logan who had been CEO of Time. Logan became chairman of the newly created media and communications group, overseeing America Online, Time, Time Warner Cable, the AOL Time Warner Book Group, and the Interactive Video unit, relegating AOL to being just another division in the conglomerate. Bewkes became chairman of the entertainment and networks group, comprising HBO, Cinemax, New Line Cinema, The WB, TNT, Turner Networks, Warner Bros., and Warner Music Group. Both Logan and Bewkes, who had initially opposed the merger, were chosen because they were considered the most successful operational executives in the conglomerate and they would report to AOL Time Warner CEO Richard Parsons. [45] [47] Logan, generally admired at Time Warner and reviled by AOL for being a corporate timeserver who stressed incremental steady growth and not much of a risk-taker, moved to purge AOL of Pittman allies. [44]

Time Warner (2003–2018 second incarnation) Edit

AOL Time Warner Chairman Steve Case took on added prominence as the co-head of a new strategy committee of the board, making speeches to divisions on synergism and the promise of the Internet. However, under pressure from institutional investor vice-president Gordon Crawford who lined up dissenters, Case stated in January 2003 that he would not stand for re-election as executive chairman in the upcoming annual meeting, making CEO Richard Parsons the chairman-elect. In July 2003, [48] the company dropped the "AOL" from its name, and spun off Time-Life's ownership under the legal name Direct Holdings Americas, Inc. On November 24, 2003, Time Warner announced they would sell the Warner Music Group, which hosted a variety of acts such as Madonna and Prince, to an investor group led by Edgar Bronfman Jr. and Thomas H. Lee Partners, in order to cut its debt down to US$20 million. [49] Case resigned from the Time Warner board on October 31, 2005. [44] [50] Jeff Bewkes, who eventually became CEO of Time Warner in 2007, described the 2001 merger with AOL as 'the biggest mistake in corporate history'. [51]

In 2005, Time Warner was among 53 entities that contributed the maximum of $250,000 to the second inauguration of President George W. Bush. [52] [53] [54] On December 27, 2007, newly installed Time Warner CEO Jeffrey Bewkes discussed possible plans to spin off Time Warner Cable and sell off AOL and Time Inc. This would leave a smaller company made up of Turner Broadcasting, Warner Bros. and HBO. [55] On February 28, 2008, co-chairmen and co-CEOs of New Line Cinema Bob Shaye and Michael Lynne resigned from the 40-year-old movie studio in response to Jeffrey Bewkes's demand for cost-cutting measures at the studio, which he intended to dissolve into Warner Bros. [56]

In 2009, Time Warner spun out its Time Warner Cable division (it is now part of Charter Communications), [57] and later AOL, as independent companies AOL was later purchased by Verizon in 2015. [58]

In the first quarter of 2010, Time Warner purchased additional interests in HBO Latin America Group for $217 million, which resulted HBO owning 80% of the equity interests of HBO LAG. In 2010, HBO purchased the remainder of its partners' interests in HBO Europe [59] (formerly HBO Central Europe) for $136 million, net of cash acquired. In August 2010, Time Warner agreed to acquire Shed Media, a television production company, for £100 million. Its distribution operation, Outright Distribution, was folded into Warner Bros. International Television Production. [60] On August 26, 2010, Time Warner acquired Chilevisión. [61] WarnerMedia already operated in the country with CNN Chile. [62]

In May 2011, Warner Bros. Home Entertainment Group acquired Flixster, [63] a movie discovery application company. The acquisition also includes Rotten Tomatoes, a movie review aggregator.

In June 2012, Time Warner acquired Alloy Entertainment, a publisher and television studio whose works are aimed at teen girls and young women. [64] On August 6, 2012, Time Warner acquired Bleacher Report, a sports news website. The property was placed under the control of the Turner Sports division. [65]

On March 6, 2013, Time Warner intended to spin-off its publishing division Time Inc. as a separate, publicly traded company. The transaction was completed on June 6, 2014. [66] [67]

In January 2014, Time Warner, Related Companies, and Oxford Properties Group announced that the then Time Warner intended to relocate the company's corporate headquarters and its New York City-based employees to 30 Hudson Yards in the Hudson Yards neighborhood in Chelsea, Manhattan, and has accordingly made an initial financial commitment. [68] Time Warner sold its stake in the Columbus Circle building for $1.3 billion to Related and two wealth funds. The move will be completed in 2019. [69]

In June 2014, Rupert Murdoch made a bid for Time Warner at $85 per share in stock and cash ($80 billion total) which Time Warner's board of directors turned down in July. Time Warner's CNN unit would have been sold to ease antitrust issues of the purchase. [70] On August 5, 2014, Murdoch withdrew his offer to purchase Time Warner. [71]

AT&T acquisition and rebranding (2018–2021) Edit

On October 20, 2016, it was reported that AT&T was in talks to acquire Time Warner. The proposed deal would give AT&T significant holdings in the media industry. AT&T's competitor Comcast had previously acquired NBCUniversal in a similar bid to increase its media holdings, in concert with its ownership of television and internet providers. [72] [73] [6] On October 22, 2016, AT&T reached a deal to buy Time Warner for $85.4 billion. The merger would bring Time Warner's properties under the same umbrella as AT&T's telecommunication holdings, including satellite provider DirecTV. [74] [75] The deal faced criticism for the possibility that AT&T could use Time Warner content as leverage to discriminate against or limit access to the content by competing providers. [76]

On February 15, 2017, Time Warner shareholders approved the merger. [77] On February 28, Federal Communications Commission chairman Ajit Pai refused to review the deal, leaving the review to the Department of Justice. [78] On March 15, 2017, the merger was approved by the European Commission. [79] On August 22, 2017, the merger was approved by the Mexican Comisión Federal de Competencia. [80] On September 5, 2017, the merger was approved by the Chilean Fiscalía Nacional Económica. [81]

In the wake of the U.S. presidency of Donald Trump, Time Warner's ownership of CNN was considered a potential source of scrutiny for the deal, as Trump had repeatedly criticized the network for how it covered his administration, and stated during his campaign that he planned to block the acquisition because of the potential impact of the resulting consolidation. Following his election, however, his transition team stated that the government planned to evaluate the deal without prejudice. [82] [83] [84] [85] [86]

On November 8, 2017, reports of a meeting between AT&T CEO Randall L. Stephenson and Makan Delrahim, assistant Attorney General of the Department of Justice's Antitrust Division, indicated that AT&T had been recommended to divest DirecTV or Turner Broadcasting, seek alternative antitrust remedies, or abandon the acquisition. Some news outlets reported that AT&T had been ordered to specifically divest CNN, but these claims were denied by both Stephenson and a government official the following day, with the latter criticizing the reports as being an effort to politicize the deal. Stephenson also disputed the relevance of CNN to the antitrust concerns surrounding the acquisition, as AT&T does not already own a national news channel. [87] [88] [89] [90]

On November 20, 2017, the Department of Justice filed an antitrust lawsuit over the acquisition Delrahim stated that the deal would "greatly harm American consumers". AT&T asserts that this suit is a "radical and inexplicable departure from decades of antitrust precedent". [91] On December 22, 2017, the merger agreement deadline was extended to June 21, 2018, under a vote of confidence. [92]

On June 12, 2018, District Judge Richard J. Leon ruled in favor of AT&T, thus allowing the acquisition to go ahead with no conditions or remedies. Leon argued that the Department of Justice provided insufficient evidence that the proposed transaction would result in lessened competition. He also warned the government that attempting to obtain an appeal or stay on the ruling would be manifest unjust, as it would cause "certain irreparable harm to the defendants". [93] [94] [95] [96]

On June 14, 2018, AT&T announced that it had closed the acquisition of Time Warner. Jeff Bewkes stepped down as CEO of Time Warner while retaining ties with the company as senior advisor of AT&T. John Stankey, who headed the AT&T/Time Warner integration team, took over as CEO. On the next day, AT&T renamed the company as WarnerMedia (legally Warner Media, LLC). [97] [98]

On July 12, 2018, the Department of Justice filed a notice of appeal with the D.C. Circuit to reverse the District Court's approval. Although the Department of Justice reportedly contemplated requesting an injunction to stop the deal from closing after the District Court's ruling, the department ultimately did not file the motion because WarnerMedia's operation as a separate group from the rest of AT&T would make the business relatively easy to unwind should the appeal be successful. [99] The next day, however, AT&T CEO Randall Stephenson told CNBC that the appeal would not affect its plans to integrate WarnerMedia into AT&T, or services already launched. [100] In a brief filed by the Justice Department, it was argued that the decision to approve the acquisition ran "contrary to fundamental economic logic and the evidence". [101] [102]

On August 7, 2018, AT&T acquired the remaining controlling stake in Otter Media from the Chernin Group for an undisclosed amount. The company now operates as a division of WarnerMedia. [103] [104]

On August 29, 2018, Makan Delrahim told Recode that if the government were to win the appeal, AT&T would only sell Turner and if they lost the appeal then the February 2019 expiration of a consent decree AT&T reached with the Justice Department shortly before the deal closed would allow AT&T to do what they want with Turner. [105] The appeal is expected to have zero impact on the integration. [106] [107] By September 2018, nine state Attorneys General sided with AT&T on the case. [108]

On October 10, 2018, WarnerMedia announced that it would launch an over-the-top streaming service in late 2019, featuring content from its entertainment brands. [109] On December 14, 2018, Kevin Reilly, president of TNT and TBS, was promoted to chief content officer of all WarnerMedia digital and subscription activities, including HBO Max, reporting to both Turner's president David Levy and WarnerMedia's CEO John Stankey. [110] [111] [112] The U.S. Court of Appeals in Washington D.C. unanimously upheld the lower court's ruling in favor of AT&T on February 26, 2019, stating it did not believe the merger with Time Warner would have a negative impact on either consumers or competition. [113] The Justice Department declined to appeal the decision further, [114] thus allowing the consent decree to expire.

On March 4, 2019, AT&T announced a major reorganization of its broadcasting assets to effectively dissolve Turner Broadcasting. Its assets were dispersed across two of the new divisions, WarnerMedia Entertainment and WarnerMedia News & Sports. WarnerMedia Entertainment would consist of HBO, TBS, TNT, TruTV, and the direct-to-consumer video service HBO Max. WarnerMedia News & Sports would have CNN Worldwide, Turner Sports, and the AT&T SportsNet regional networks led by CNN president Jeff Zucker. Cartoon Network, Adult Swim, Boomerang, Turner Classic Movies, and Otter Media would be moved under Warner Bros. Gerhard Zeiler moved from being president of Turner International to chief revenue officer of WarnerMedia, and will oversee the consolidated advertising and affiliation sales. [115] David Levy and HBO chief Richard Plepler stepped down as part of the reorganization, which was described by Jornal de Wall Street as being intended to end "fiefdoms". [116] Turner Podcast Network, formed within Turner Content Distribution in 2017, [117] became WarnerMedia Podcast Network by May 2019. [118]

In May 2019, Kevin Reilly signed a four-year extension of his contract with the company, which additionally made him president of TruTV (alongside the other three WarnerMedia Entertainment basic cable networks), and chief content officer of direct-to-consumer for the new streaming service. [119] On May 31, 2019, Otter Media was transferred from Warner Bros. to WarnerMedia Entertainment, and Otter's COO Andy Forssell became the executive vice president and general manager of the streaming service, while still reporting to Otter CEO Tony Goncalves — who would lead development. [120] On July 9, 2019, it was announced that the new streaming service would be known as HBO Max, which was launched on May 27, 2020. [121] [122]

In September 2019, Stankey was promoted to AT&T president and chief operating officer. By April 1, 2020, former Hulu chief Jason Kilar took over as WarnerMedia CEO. [123]

In August 2020 the company had a significant restructuring laying off around 800 employees including around 600 from Warner and 150+ from HBO. [124] [125] At WarnerMedia's Atlanta base, marketing and cable operations teams were particularly affected. [126] In October 2020, it was announced that the company was planning to execute over a 1,000 job cuts in order to reduce costs. WarnerMedia plans to reduce costs by at least 20% in order to deal with the profit shortage caused by the COVID-19 pandemic. [127]

On December 21, 2020, WarnerMedia acquired You.i TV, an Ottawa, Ontario-based developer of tools for building cross-platform video streaming apps. The company's products have been the basis of various WarnerMedia streaming platforms, including AT&T TV Now and the Turner channels' apps, and will be used as part of international expansion of HBO Max. [128] [129]

Proposed spin-out and merger with Discovery, Inc. (2021–present) Edit

On May 16, 2021, it was reported that AT&T was in talks with Discovery, Inc.—which primarily operates television channels and platforms devoted to non-fiction and unscripted content—for it to merge with WarnerMedia, forming a publicly-traded company that would be divided between its shareholders. [130] The proposed spin-off and merger was officially announced the next day, which is to be structured as a Reverse Morris Trust. AT&T shareholders will receive a 71% stake in the merged company, which is expected to be known as Warner Bros. Discovery, [131] and led by Discovery's current CEO David Zaslav. [132] [133]

WarnerMedia's businesses operate under the following five primary divisions:


História

Começos

In 2000, AOL stated its intentions to purchase Time Warner for $164 billion. Ώ] Due to the larger market capitalization of AOL, their shareholders would own 55% of the new company while Time Warner shareholders owned only 45%, ΐ] so in actual practice AOL had acquired Time Warner, even though Time Warner had far more assets and revenues. Time Warner had been looking for a way to embrace the digital revolution, while AOL wanted to convert its stock price into tangible assets. & # 913 & # 93

The deal, and officially filed on February 11, 2000, ΐ] Β] employed a merger structure in which each original company merged into a newly created entity. The Federal Trade Commission cleared the deal on December 14, 2000, Γ] and gave final approval on January 11, 2001 the company completed the merger later that day. Δ] The deal was approved on the same day by the Federal Communications Commission, Β] and had already been cleared by the European Commission on October 11, 2000. Ε]

AOL Time Warner's logo used from 2001 to 2003.

AOL Time Warner Inc., as the company was then called, was supposed to be a merger of equals with top executives from both sides. Gerald Levin, who had served as chairman and CEO of Time Warner, was CEO of the new company. Steve Case served as Executive Chairman of the board of directors, Robert W. Pittman (president and COO of AOL) and Dick Parsons (president of Time Warner) served as Co-Chief Operating Officers, and J. Michael Kelly (the CFO from AOL) became the Chief Financial Officer. & # 918 e # 93

According to AOL President and COO Bob Pittman, the slow-moving Time Warner would now take off at Internet speed, accelerated by AOL: "All you need to do is put a catalyst to [Time Warner], and in a short period, you can alter the growth rate. The growth rate will be like an Internet company." The vision for Time Warner's future seemed clear and straightforward by tapping into AOL, Time Warner would reach deep into the homes of tens of millions of new customers. AOL would use Time Warner's high-speed cable lines to deliver to its subscribers Time Warner's branded magazines, books, music, and movies. This would have created 130 million subscription relationships.

AOL Division

However, the growth and profitability of the AOL division stalled due to advertising and loss of market share to the growth of high speed broadband providers. The value of the America Online division dropped significantly, not unlike the market valuation of similar independent internet companies that drastically fell, and forced a goodwill write-off, causing AOL Time Warner to report a loss of $99 billion in 2002 — at the time, the largest loss ever reported by a company. The total value of AOL stock subsequently went from $226 billion to about $20 billion. & # 919 e # 93

An outburst by Vice Chairman Ted Turner at a board meeting prompted Steve Case to contact each of the directors and push for CEO Gerald Levin's ouster. Although Case's coup attempt was rebuffed by Parsons and several other directors, Levin became frustrated with being unable to "regain the rhythm" at the combined company and handed in his resignation in the fall of 2001, effective in May 2002. ⎖] Although Co-COO Bob Pittman was the strongest supporter of Levin and largely seen as the heir-apparent, Dick Parsons was instead chosen as CEO. Time Warner CFO J. Michael Kelly was demoted to COO of the AOL division, and replaced as CFO by Wayne Pace. AOL Chairman and CEO Barry Schuler was removed from his position and placed in charge of a new "content creation division", being replaced on an interim basis by Pittman, who was already serving as the sole COO after Parsons' promotion.

Many expected synergies between AOL and other Time Warner divisions never materialized, as most Time Warner divisions were considered independent fiefs that rarely cooperated prior to the merger. A new incentive program that granted options based on the performance of AOL Time Warner, replacing the cash bonuses for the results of their own division, caused resentment among Time Warner division heads who blamed the AOL division for failing to meet expectations and dragging down the combined company. AOL Time Warner COO Pittman, who expected to have the divisions working closely towards convergence instead found heavy resistance from many division executives, who also criticized Pittman for adhering to optimistic growth targets for AOL Time Warner that were never met. Some of the attacks on Pittman were reported to come from the print media in the Time, Inc. division under Don Logan. ⎗] Furthermore, CEO Parsons' democratic style prevented Pittman from exercising authority over the "old-guard" division heads who resisted Pittman's synergy initiatives. Ζ] ⎘]

Pittman resigned as AOL Time Warner COO after July 4, 2002, being reportedly burned out by the AOL special assignment and almost hospitalized, unhappy about the criticism from Time Warner executives, and seeing nowhere to move up in firm as Parsons was firmly entrenched as CEO. ⎘] Pittman's departure was seen as a great victory to Time Warner executives who wanted to undo the merger. In a sign of AOL's diminishing importance to the media conglomerate, Pittman's responsibilities were divided between two Time Warner veterans Jeffrey Bewkes who was CEO of Home Box Office, and Don Logan who had been CEO of Time. Logan became chairman of the newly created media and communications group, overseeing America Online, Time, Time Warner Cable, the AOL Time Warner Book Group and the Interactive Video unit, relegating AOL to being just another division in the conglomerate. Bewkes became chairman of the entertainment and networks group, comprising HBO, New Line Cinema, The WB, Turner Networks, Warner Bros. and Warner Music. Both Logan and Bewkes, who had initially opposed the merger, were chosen because they were considered the most successful operational executives in the conglomerate and they would report to AOL Time Warner CEO Richard Parsons. ⎗] ⎙] Logan, generally admired at Time Warner and reviled by AOL for being a corporate timeserver who stressed incremental steady growth and not much of a risk taker, moved to purge AOL of several "Pittman panzers". & # 9110 & # 93

Endings

AOL Time Warner Chairman Steve Case took on added prominence as the co-head of a new strategy committee of the board, making speeches to divisions on synergism and the promise of the Internet. However, under pressure from institutional investor vice president Gordon Crawford who lined up dissenters, Case stated in January 2003 that he would not stand for re-election as executive chairman in the upcoming annual meeting, making CEO Richard Parsons the chairman-elect. That year, the company dropped the "AOL" from its name, and spun off Time-Life's ownership under the legal name Direct Holdings Americas, Inc. Case resigned from the Time Warner board on October 31, 2005. ⎖] ⎚] Jeff Bewkes, who eventually became CEO of Time Warner in 2007, described the 2001 merger with AOL as 'the biggest mistake in corporate history'. ⎛]

After AOL Time Warner

In 2005, Time Warner was among 53 entities that contributed the maximum of $250,000 to the second inauguration of President George W. Bush. ⎜] ⎝] ⎞] On December 27, 2007, newly installed Time Warner CEO Jeffrey Bewkes discussed possible plans to spin off Time Warner Cable and sell off AOL and Time Inc. This would leave a smaller company made up of Turner Broadcasting, Warner Bros. and HBO. ⎟] On February 28, 2008, co-chairmen and co-CEOs of New Line Cinema Bob Shaye and Michael Lynne resigned from the 40-year-old movie studio in response to Jeffrey Bewkes's demand for cost-cutting measures at the studio, which he intended to dissolve into Warner Bros.

In 2009, Time Warner spun out its Time Warner Cable division, ⎠] and later AOL, as independent companies. & # 9121 & # 93


When AOL announced its intention to acquire Time Warner, AOL's stock was near its all-time high. In the month following the announcement AOL's stock lost about 30 percent of its value. The announcement caused Time Warner's stock to rise nearly 50 percent before settling back some 20 percent off its peak. In addition to requiring the shareholders' approval at both compan&hellip

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Investment Archetypes

When choosing investments, it’s as important to avoid overhyped companies on the brink of failure as it is to choose bargain stocks. Graham shows four case studies of companies that had astronomical stock prices but showed clear warning signs of their impending demise. Moreover, to detect their weak conditions, you wouldn’t have needed to understand their intricate workings—you could have used the basic financial metrics we’ve covered already.

Then, in his commentary, Zweig adds modern examples of each archetype.

The four archetypes shown are:

  • A giant company with signs of poor operating performance
  • An empire-building conglomerate that grows unwisely through acquisition
  • An acquisition where a small company absorbs a giant
  • A company with little substance riding a speculative wave

AOL Time Warner Merger

In 2001, AOL (America Online), a company with $6 billion in revenue, merged with Time Warner, a company with $27 billion in revenue. This was signaled as a “merger of equals,” but AOL was clearly the smaller company. The rationalization was that AOL, the hot Internet company, was going to revitalize the old media company Time Warner.

AOL was already on shaky ground:

  • The SEC had opened investigations into whether AOL had misleadingly represented marketing costs.
  • Half of AOL’s assets ($5 billion worth) consisted of stock in other companies if the stock market fell, its asset base would also fall.

The eventual result: AOL Time Warner reported a $99 billion loss in 2002, to date still the largest corporate loss of all time (after accounting for inflation), and an 80% loss in stock price.

(Shortform note: The book doesn’t go further into fundamental reasons for the business’s failure, but general consensus points to 1) the bursting of the dotcom bubble, 2) the disruption of AOL’s dial-up Internet service by broadband Internet providers, 3) a clash of cultures between new AOL and old Time Warner that prevented real cooperation from materializing.)

———End of Preview———

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